台廠搶攻穿戴與車用OLED, 譜瑞、至上站在三星巨人肩膀上
OLED成為下一世代面板的決勝關鍵，不論是AMOLED或是PMOLED，台廠積極往智慧手錶、車用、ＶＲ等利基型應用發展，避開與三星正面交鋒。
長期以來，國內在AMOLED的發展遠遠落後韓國，除了設備投資金額過大、回收不易之外，主要是因上游的螢光與磷光發光材料，關鍵技術與專利權幾乎掌握在三星與歐美日等國際大廠手中。由於AMOLED面板在量產時，面臨的最大挑戰主要在於發光材料品質不一，以及AMOLED基板於蒸鍍、封裝製程良率過低等問題尚無法完全克服；其中，材料方面的品質優劣更直接影響到AMOLED面板使用壽命，對面板廠而言是量產能否成功的關鍵環節。國內極有少數廠商投入AMOLED上游材料開發，其中，又以昱鐳光電為代表，目前在有機小分子電激發光材料方面，昱鐳已開發及量產一系列的電子輸送、電洞注入、電洞輸送、適用於全彩OLED紅綠藍主發光體及紅綠藍發光摻雜等材料。日前昱鐳與中國的強力新材(300429.SZ)合資設立常州強力昱鐳光電材料有限公司，專攻OLED發光材料，期望成為中國第一家本土的發光材料廠商。
台廠朝穿戴AMOLED發展 相較於三星、ＬＧＤ主攻智慧型手機中小尺寸AMOLED面板，反觀友達(2409)與群創(3481)則是往小尺寸的穿戴式裝置發展。事實上，友達是全球最早量產AMOLED的面板廠，但當時OLED市場不成熟，且投資金額龐大，非晶矽(a-Si)技術進步快，又廣泛應用在各尺寸產品上，因而淡出AMOLED投資。目前友達OLED主要在新加坡的三．五代線以及台灣的四．五代線生產，為了發揮OLED的高附加價值，鎖定高單價的智慧手錶市場，另也應用在虛擬實境(ＶＲ)裝置上，未來也將應用在車用市場。
群創則是在鴻海集團併購夏普之後，將可取得夏普氧化銦鎵鋅(IGZO)技術，以IGZO作為AMOLED背板相較於低溫多晶矽(ＬＴＰＳ)，不只成本降低很多，在解析度、功耗上都具有絕對的優勢。同樣地，群創今年底將先出貨穿戴裝置用的OLED面板。不過，友達與群創若要走出差異化，車用市場是一大機會；未來汽車上也將配置AMOLED中央資訊顯示器；AMOLED顯示器由於具有高對比、外形可彎可捲和色域更廣等特性，使其在汽車顯示器上將大有作為。
除了面板雙虎之外，華映(2475)、和鑫(3049)主要幫三星生產AMOLED的On Cell外嵌式觸控感應器，華映目前有四．五代和六代兩座廠在生產，設備產能各約八萬片和九萬片，其中，各有三萬片玻璃基板的產能是供應三星AMOLED外嵌式觸控感應器。不過，對於營運實質貢獻度並不大，股價易隨題材面波動。
譜瑞打進三星供應鏈
傳統的ＬＣＤ驅動ＩＣ是用電壓來推動，但AMOLED則是以電流來推動，加上AMOLED材質的不穩定性，及顏色會衰退等特性，使得OLED的驅動ＩＣ技術與製程，都會比ＬＣＤ產品來得複雜與困難。三星的AMOLED螢幕驅動ＩＣ供應商，主要為自家的三星電子與ＬＤＴ兩家ＩＣ設計公司，隨著三星從去年開始外賣AMOLED螢幕給中國大陸品牌智慧手機廠，加上蘋果iPhone 8可能採用AMOLED，使得相關的驅動ＩＣ需求大增。
時序控制器與高速訊號介面ＩＣ設計廠譜瑞ＫＹ(4966)，除了是蘋果供應鏈之一，與三星共同合作，將AMOLED面板導入平板與筆記型電腦應用市場，與三星共同開發的DP699時序控制晶片，將獨家供應三星最新的AMOLED顯示面板使用。受惠於三星訂單挹注，今年首季業績創新高，稅後淨利達三．五七億元，較去年同期大增四成，ＥＰＳ達四．七元。雖然第二季是淡季，但營收仍較去年同期成長，下半年在蘋果新機與三星訂單挹注下，營運可望優於上半年，全年ＥＰＳ挑戰十八元。
驅動ＩＣ大廠聯詠(3034)在AMOLED驅動ＩＣ的發展進度則稍嫌落後，目前已送樣給客戶，但下半年能否貢獻業績，成為影響獲利多寡的關鍵。此外，因應中、日、韓積極擴建OLED產線，設備廠商如盟立(2464)、均豪(5443)及帆宣(6196)成為這股OLED擴建潮的受惠者之一。
至上搭中國手機OLED熱潮
在全球智慧型手機品牌當中，除了三星最積極的採取AMOLED之外。從去年第四季與今年第一季，三星有三○％的AMOLED面板出貨給了大陸品牌客戶，包含OPPO、Vivo、金立、魅族、華為等；根據ＨＩＳ最新的調研顯示，二○一六年中國大陸智慧手機品牌用OLED面板的比重將達十五％。在中國手機廠積極採用三星AMOLED面板下，對於國內ＩＣ通路上至上(8112)是一大利多。
至上為國內第三大ＩＣ通路商，更是台股當中最純的三星概念股，主要代理三星DRAM與面板系列產品，占營收比重高達九成。至上在二○○二年取得三星中國區代理權，並透過一○○％持股的子公司高照，負責中港區的營運，一二年由高照與韓國三星最大代理商三達出資各半成立拓達，接手三星代理商原在大陸客戶，目前更是三星中國唯二的AMOLED代理商。
受惠於大陸中低階智慧型手機備貨需求強勁，以及代理的三星、友達等零組件銷售暢旺，加上六月以來DRAM及NAND Flash價格調漲，且面板價格止跌回升，至上六月營收繼五月續創歷史新高，整體第二季營收更突破二六五億元大關，改寫單季歷史新高，獲利有機會同步創高。
雖然台灣在AMOLED的發展遠遠落後韓國與中國，但在被動式有機電激發光二極體(PMOLED)卻占有一席之地。拜穿戴式裝置興起所賜，使得輕薄、低單價的PMOLED面板需求攀升，雖然PMOLED面板在動態影像、色彩表現都遠不如ＴＦＴ面板和AMOLED面板，但是因為省電、單價低等特性，意外地打開低階穿戴式裝置產品應用市場；目前全球主要PMOLED面板供應商包括大陸的維信諾、以及台灣的錸寶、智晶(5245)和日本的Pioneer等。
智晶主要供應六吋以下中小尺寸PMOLED顯示模組、平均尺寸約二吋左右，客戶包括穿戴手環龍頭Fitbit、網通設備大廠Cisco與Sagemcom等，終端應用於家電、醫療及通訊設備、工業儀器、電腦周邊、汽車／航太顯示器等利基型市場，以及穿戴式裝置等消費型市場。第二季受到穿戴式裝置客戶產品新舊交替及庫存調節等因素影響，營收略低於首季，但優於去年同期。下半年進入傳統旺季與透明、異型及可撓式PMOLED面板新產品挹注，營運可望優於上半年，ＥＰＳ挑戰七元。
智晶、錸寶專注PMOLED
隸屬於錸德集團的錸寶，也是國內最早投入OLED的業者之一，去年受惠於穿戴式裝置龍頭Fitbit大單，營收達十六億元，年成長約八四％，每股盈餘達到七元，營運終於轉虧為盈。今年在新應用、新客戶加入，如機上盒、白色家電、車用面板陸續出貨下，第一季營收逾五億元，獲利大幅成長，單季稅後盈餘八八○○萬元，每股盈餘逼近三元，上半年獲利可望超過去年全年獲利。
錸寶預計下半年將登錄興櫃，母公司錸德(2349)日前在股東會也通過將釋出約十一．八二％的錸寶股權，且暫訂處分價格不低於每股九○元。未來錸德受惠金雞母錸寶的登錄興櫃與釋股利益，股價可望上演慶祝行情。
蘋果導入OLED 瑞儀危機倒數
〔記者陳梅英／台北報導〕蘋果即將推出採用AMOLED的iPhone，這對背光模組廠瑞儀來說將是一大衝擊，因為在AMOLED結構中不需要用到背光模組。瑞儀董座王本然昨日表示，當初考慮要不要接受蘋果邀請加入iPhone供應鏈，就像現在面板廠明知道OLED是趨勢、要不要投資一樣，因為「不賭會死，賭了也會死」，一語道盡蘋果供應鏈的辛酸。
三大法人進出金額及資券餘額（04/27）
不賭會死，賭了也會死
王本然表示，隨蘋果即將推出第一款AMOLED的iPhone，瑞儀大概只剩下2年時間，瑞儀已經積極布局非蘋果客戶，最快2017年可望發酵，希望能將危機變成轉機，也是對投資人的交代。
瑞儀昨召開第一季法人說明會，王本然開場就說，這是歷年來壓力最大的一場法說，因為知道大家的焦點都在OLED上，王本然說，以過去20年的產業經驗，每一次轉機都是被危機逼出來的，兩年前若不是做了這個決定（投資中小尺寸背光模組），去年、今年在平板電腦、NB市場衰退下，就無法頂住業績，很難說這個決定是對還是錯。
王本然說，因為知道AMOLED趨勢早晚會來，當初蘋果要他們投資時，有談定一些設備折舊的條件，如果瑞儀對蘋果iPhone能一直供貨到2018、2019年，折舊費用對瑞儀就不會是問題。
王本然指出，目前推測蘋果可能會在2017年推出第一款採用三星AMOLED面板的iPhone，是否會全數導入，關鍵在JDI、LGD以及夏普三家蘋果面板供應鏈AMOLED的量產情況，這三家產能開出時間點都落在2018年，但即使量產也可能會面臨良率問題，畢竟AMOLED是另外一個戰場，無法套用TFT的生產經驗。
跟時間賽跑 接觸非蘋
瑞儀在蘋果全面導入AMOLED面板前，等於是跟時間賽跑；王本然說，在3D情境、車載等市場已展開布局，也有一些日系、韓系手機廠主動與瑞儀接洽，預期非蘋果訂單可望在明年開始逐步發酵。
今年上半年瑞儀基本上還是相當純的蘋果概念股，受到蘋果iPhone銷售失靈衝擊，瑞儀首季營收較去年第四季衰退3成，每股稅後盈餘0.94元，預估第二季營收仍會較首季減少5~10％，下半年隨iPhone新機推出，以及小米電視訂單發酵，上下半年營收比將呈現4：6情況，預估全年營收可望較去年成長7％。
國際股市不平靜 法人立挺 14檔MWC概念股 放電
國際股市於台股封關期間雖不平靜，但2016年世界行動通訊大會（MWC）將在2月22日至25日開紅盤後登場，將是非蘋陣營發表旗艦機及新應用的舞台，包括指紋辨識、雙鏡頭、散熱導管等，為法人共同看好的趨勢，其中，義隆、雙鴻、和鑫、鈺創、大立光等14檔相關概念股，獲得法人推薦。
法人指出，雖然沒有看到殺手級產品登場，但今年MWC除硬體發表外，新應用也是亮點，包括指紋辨識、主動式有機發光顯示器（AMOLED）面板、無線／快速充電等，都將成為新世代行動通訊發展走向，而為了滿足新的應用服務，相關設備也將隨之升級，國內零組件廠商可望受惠。
零組件廠 升級商機可期
此外，MWC開展前夕，主要牽動行動裝置產品，包括智慧型手機出貨動能，部分具備蘋果與非蘋訂單的公司，受惠非蘋陣營的新品發表鋪貨，未來又有蘋果發表新品想像空間，加上目前面臨第1季財報空窗期，新題材將帶動個股在大展前後持續表態。
康和證券研究部分析師姚君達指出，目前智慧型手機的滲透率已趨於飽和，接下來應觀察手機新功能的提升，尤其指紋辨識及無線／快速充電兩項，而MWC一向被視為非蘋陣營發表新機的重頭戲，Android新作業系統將導入指紋辨識功能，相關晶片模組公司可望受惠，雖然快速充電僅侷限高階手機，但仍看好其為未來趨勢。
其中，三星預計於MWC開展前夕舉辦發表會，各界預估應是2016首款旗艦機Galaxy S7與S7 edge，相關概念股如F-譜瑞、和鑫等在台股封關前已獲得買盤進駐，據統計，封關前3個交易日分別獲得三大法人買超1,394張、2,378張。
題材加持 後市相對抗跌
台新投顧研究部協理黃文清表示，雖然國際股市目前持續動盪，台股開紅盤應會補跌，但有題材保護的個股表現應該較佳，尤其MWC通訊大展為今年第1季重要科技大展，預估雙鏡頭、指紋辨識等在非蘋手機擴大應用的相關個股，股價可望相對抗跌。
(工商時報)
AMOLED概念股 商機快來了
2016-01-03 02:40經濟日報 記者蕭君暉／台北報導
蘋果iPhone 8可能採用主動有機發光二極體（AMOLED）面板，恐造成AMOLED面板供應吃緊，友達、F-TPK宸鴻及F-GIS業成等AMOLED概念股，有機會受惠未來龐大商機。
外電報導，樂金顯示器（LGD）和三星，即將與蘋果達成最終授權協議，兩家南韓面板廠計劃在未來兩到三年投入15兆韓元（約128億美元）資本支出，蘋果也可能注資，共同投資興建AMOLED面板新廠。一旦蘋果採用AMOLED面板，其他手機業者也多半會跟進，需求將會大增。
在台灣供應鏈方面，友達並沒有供應AMOLED面板給蘋果，不過友達是台灣唯一量產出貨AMOLED面板的廠商，包括出貨給Android陣營的智慧手機與穿戴裝置螢幕等業者，若是iPhone 8能帶動AMOLED風潮，恐導致AMOLED面板供應吃緊，友達有望間接受惠。至於群創，則仍在研發中。
友達董事長彭双浪表示，友達擁有林口3.5代AMOLED廠，以及新加坡的4.5代AMOLED廠，目前已量產出貨的圓形AMOLED智慧手表螢幕，與Apple Watch品質及價錢不相上下，由於AMOLED是價值、門檻與技術都很高的產業，未來若應用擴大，友達會擴產因應。同時，過去因為iPhone採用內嵌觸控而喪失iPhone訂單的TPK與GIS，這次將因iPhone改採AMOLED面板，有機會重返iPhone觸控面板供應鏈。
來源：
http://udn.com/news/story/7251/1417384
http://www.eettaiwan.com/news/article/20161024NT02-flexible-amoled-market
http://u8811346.pixnet.net/blog/post/442440362-amoled%E6%A6%82%E5%BF%B5%E8%82%A1-%E5%95%86%E6%A9%9F%E5%BF%AB%E4%BE%86%E4%BA%86
http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/983839
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160213000009-260202
http://www.investor.com.tw/onlineNews/freeColArticle.asp?articleNo=3600
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