過去30年間,台泥,中鋼,彰銀,都曾經是長期投資的好選擇,但隨著台股一波又一波大小利空的洗禮下、產業環境改變,公司規模無法擴張,多重壓力下,又無高毛利的新產品出現,即使寡占的公司一樣面臨每年配息越來越少的窘境,因此挑選長期投資標的時,不能只看過往的財報數據,一定要多留意所從事的產業趨勢,了解產業現處的位置在?所面臨的競爭有?公司護城河(專利、品牌、研發能力)是否高到足以防禦外敵?等等,這是動態分析的過程,因此價值型投資並非外表看起來這麼輕鬆簡單,把公司過去數據用軟體跑一跑選擇自己的要便開始晉升價值型投資者,如果有這麼簡單那股神應該滿街跑了!
在成為價值型投資進行質化分析的過程中,有三項註定成敗的關鍵。
第一:大盤的節奏要清楚。