【4G LTE概念股】宇智6470、眾達4977、最新題材整理2016.11.08－有股人生

宇智Q3有匯損但毛利佳，Q4電信新品接單升溫

MoneyDJ新聞 2016-11-07 09:13:03 記者陳祈儒

宇智（6470）第3季雖有匯損影響稅後獲利，但本業方面表現頗佳。宇智第3季營收季增9%符合預期，而受惠企業新品與營收規模擴大，毛利率若持續站穩20%之上、則優於預期。今年9月北美4G LTE新規格產品開始出貨後，配合原有企業與連網設備需求，10月拉貨量仍升溫，預計11月4G需求加大，將帶動2016年第4季營收轉旺。

宇智是無線網通設備製造商，產品可分為4G LTE設備以及消費性網通裝置，4G產品客戶是SI系統商，另外也有企業客戶應用，而消費性產品則是北美網通品牌廠商。2016年第2季4G產品佔比50~55%，消費零售市場占45~50%。

宇智預計本周初公布10月營收，而本周末時公布第3季財報。

（一）宇智初估Q3有匯損，但法人看好毛利率正向表現：

宇智都以美元付款以及收款，法人預期，第3季匯損約有1千萬元上下水準，影響每股獲利表現。

而就本業方面，宇智下半年在車載、M2M與企業網通設備產品的升級下，毛利率可望維持穩定。法人預估，其第3季財報的毛利率可望持續站穩20%之上，優於外界預期的19.7~19.8%區間。

在第4季客戶對LTE新規格產品拉貨後，有望再推升第4季整體毛利率表現。

（二）宇智Q4營收為全年最旺季：

受惠於企業級Router以及商用M2M設備升級，宇智初估10月營收有機會維持成長，可挑戰今年單月營收高峰1.7億元左右水準。

在9月之後電信系統商開始對新產品拉貨的效益，以目前看來，11月營運也會有旺季效益，直到12月份接單量才會季節性下滑。

法人評估，考量年底12月營收下滑，2016年第4季單季營收，可望較2015年同期年增10~11%。

同時，考慮2017年中國農曆過年工廠休假時間落在1月底，預計海外客戶也會把拉貨時間提前到12月下旬或是2017年的1月上旬。

（三）電信更新規格需求，接單可望延續至2017年年初：

宇智表示，4G LTE規格的升級，是客戶既定計畫。在經過2016年下半年反覆的技術測試與認證後，在9月開始拉貨，預計拉貨至少延續到2017年第1季。因此，法人初估，宇智2017年第1季可望持續保持年成長，單季營收可望年增14~18%。

眾達前3季EPS 4.06元　第4季展望樂觀

眾達科總經理莊敏男(左)、董事長陳靖仁(右)。資料照

2016年11月07日19:13

眾達（4977）公告今年前3季合併營收為13.63億元，稅後純益2.22億元，每股稅後純益4.06元；分別較2015年同期增加9.06%、18.10%與21.56%。受惠於主要客戶在中國及日本4G/LTE電信設備的鋪設加速，隨著4G/LTE電信服務不斷成熟，更多的多媒體應用與服務開始大量使用，也導致都會區的頻寬速率吃緊，因此客戶持續對公司增加採購4G LTE及4G LTE-Advanced光收發模組，並帶動眾達前3季4G LTE光收發模組出貨數量創新高增加。由於4G LTE光收發模組屬高毛利產品，亦推升公司2016年前3季整體毛利率達28.56%。眾達今年前3季毛利率28.43%，與2015年前3季同期的24.32%增加4.11個百分點。主要在於與系統級客戶研發前期共同投入製程優化及各站良率改善所帶來的效益，藉此協助客戶更具價格競爭力以取得更大市場佔有率，並建立自有製程的技術壁壘及競爭者進入門檻。眾達與客戶共同自主研發的新世代4G LTE Advanced光收發模組持續大量出貨，今年是全球電信業者開始進行 4G LTE 及 4G LTE Advanced 基礎建設的高峰期，將在未來幾年持續挹注營收及獲利。展望2016年第4季，眾達維持樂觀看法，主力產品將隨全球4G行動通訊與資料中心發展，持續快速成長。眾達維持樂觀看法，目前公司2大主力出貨產品－4G/LTE光收發模組與資料中心光收發模組都有明顯的成長動能; 4G/LTE 的行動通信基礎建設將會持續加速進行。在Datacom產品發展上，16G SFP+ 光收發模組出貨數量將有機會開始明顯增加，與客戶共同投入開發領先業界的超高速光收發模組，也將開始進入試產，高階產品將可提供高端客戶對超高速頻寬的需求。此外，雲端資料中心硬體建置需求持續暢旺，扮演火車頭的北美4大網路服務業者谷歌(Google)、亞馬遜 (Amazon)、微軟 (Microsoft) 及臉書 (Facebook) 都已宣佈將持續擴充資料中心，接下來將會有明顯的需求。在規模經濟逐漸發酵下，眾達亦已提前佈局新世代光收發模組產品100G 光收發模組。（吳秀樺／台北報導）

來源: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=1f5909e0-5d1d-44e4-8808-1acc80e04d92#ixzz4PNOta6A9

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