過去30年間，台泥，中鋼，彰銀，都曾經是長期投資的好選擇，但隨著台股一波又一波大小利空的洗禮下、產業環境改變，公司規模無法擴張，多重壓力下，又無高毛利的新產品出現，即使寡占的公司一樣面臨每年配息越來越少的窘境，因此挑選長期投資標的時，不能只看過往的財報數據，一定要多留意所從事的產業趨勢，了解產業現處的位置在？所面臨的競爭有？公司護城河(專利、品牌、研發能力)是否高到足以防禦外敵？等等，這是動態分析的過程，因此價值型投資並非外表看起來這麼輕鬆簡單，把公司過去數據用軟體跑一跑選擇自己的要便開始晉升價值型投資者，如果有這麼簡單那股神應該滿街跑了！
在成為價值型投資進行質化分析的過程中，有三項註定成敗的關鍵。
第一：大盤的節奏要清楚。
相信很多投資人，都有這樣的困擾，不管用哪一招研究策略與技巧，總是無法買在相對低點，賣在相對高點，這邊跟大家分享一招我個人用了近8年的找低點(尤其針對小型股)特別管用的小方法，一來你可以透過簡單的統計行之有據，也不落入道聽塗說之局，又能有一點統計概念，簡單好用。
第一步：找到一套軟體可以輸出excel表格(範例為元大寶來點金靈月k棒、記得台中銀證券也有此功能)
第二步：用excel簡單做大小排列再簡單紀錄一下機率值。
我剛踏入股票市場的叢林時，身邊總不乏投資人喜歡拿著一本書或一篇文章，便開始滔滔大論起這套技術有多好用?如何神準?
我總疑惑著，股票技術派固然是一套技巧，但每次投資只看技術分析總覺得哪裡不踏實，後來學了籌碼也有類似之惑，一直到近幾年有幸踏入正規之途，得以迷途知返。而它就是公司基本面研究!
我與一般人接觸基本面的切入點較為不同，不是從辛苦耕讀財報出發，我也曾嘗試過，看到不錯的公司就開始看季報及年報，因為沒有搞懂為何而看財報?還有要看甚麼重點?
所以非但沒幫助，反而越搞越複雜，因而懷疑基本面研究的可行性。
是一個偶然下午與上市櫃董事長聊天，聊起未來大盤行情及個股而話投機，聊著些許片刻，董事長開始侃侃而談他的生意經與經營公司的角度，霎那，我如雷灌頂，他與我分享的是企業最真實的數字就是
【費用】，管你下個月營收、淨利有多少?只要費用嘎不過去那就等著關門倒閉，
自此我好似懂了些甚麼，因此開始每一段時間就與之聊天，從企業家的角度來看何謂好公司?何謂差的公司?
第一律：養成獨立思考
解：股票贏家注定是孤獨的，99%的輸家輸給極少部分的贏家，當你身邊人都說一樣的話且被大眾認同時，便是要注意之時。
第二律：自我修正能力
解：你會發現大多數投資人在股市都是賠錢的，代表投資邏輯有錯誤的地方，因此需要一段時間累積經驗及看懂自身錯誤的方向加以處理，因此越能快速發現並改進的投資人，離贏家之路越靠近。
第三律：保持謙虛態度
解：股票市場是瞬息萬變的，隨時保持戒心，提高警覺才能看到大方向的轉變前細微的轉變，做到贏無所樂，輸無所懼，一切只是機率。
第四律：相信股票是隨機的
第一戒：不要相信投資專家
解釋：投資它像是一件量身訂做的西裝，別人適合的搭配，不見得適合自己，每個人的心理素質、耐性、執行力不盡相同，投資行為亦是如此。
第二戒：不要相信內線
解釋：股票市場暗潮洶湧，市場多半是欺騙，多數不對稱資訊都是主力為了出貨製造出來的假消息，你不是局內人，主力自然不會跟你說真話，也就沒有方法判斷消息真假，只能不斷得面臨猜測與事後驗證。
第三戒：不羨慕隨機致富者
解釋：古人云：不以成敗論英雄。這是個公開市場，確實有些人存在短期看起來很好的運氣，總是一買就賺，一出就跌，但運氣是會轉的，長線他並不可靠，當好運氣用完了!一樣的手法卻得面臨敗或大敗的窘境，所以機率是公平的。
第四戒：不過度交易
未來產業概念股 (10)
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